Wat zijn de voor- en nadelen van een ETF?

ETF’s zijn niet meer weg te denken uit de financiële sector. Bijna iedereen die belegt of wil starten met beleggen krijgt te maken met ETF’s.

Er zijn veel voorstanders van ETF’s vanwege een aantal grote voordelen (hierover later meer), maar er zijn ook steeds meer geluiden die waarschuwen voor dit financiële product.

Een van de bekendste personen die de mogelijke nadelen uitlicht is de bekende belegger Michael Burry. Hij voorspelde correct het ineenstorten van de huizenmarkt in 2017 en verdiende daar een slordige € 1 miljard mee. Bekijk de film The Big Short om te zien hoe hij dit voor elkaar kreeg.

In dit artikel doorlopen we alle voor- en nadelen van beleggen in ETF’s.

Wat is een ETF?

wat is een etf

Een ETF is een beursgenoteerd fonds dat een index volgt. Simpel gezegd koop je met een ETF in 1x alle aandelen uit een index, bijvoorbeeld de Dow Jones of de AEX.

ETF staat voor Exchange Traded Fund en wordt ook wel tracker of indextracker genoemd.

De term Exchange Traded wordt gebruikt omdat het continu op de beurs verhandelbaar is en dus dezelfde flexibiliteit als een aandeel kent. Het woord Fund wordt gebruikt omdat het dezelfde spreiding biedt als een beleggingsfonds.

Een ETF is een beleggingsfonds dat als doel heeft hetzelfde beleggingsresultaat (in rendement en risico) te behalen als een bepaalde beursindex. Een index is een bepaalde samenstelling van aandelen of obligaties die dient als graadmeter van ontwikkelingen op de beurs. Met een ETF koopt u de index; de koers van uw ETF heeft vrijwel exact hetzelfde verloop als de koers van de index zelf. Beleggers hoeven niet meer alle individuele aandelen uit de index te kopen maar kunnen op eenvoudige wijze met één transactie de index volgen.

Index beleggen

Met een ETF kun je dus eenvoudig indexbeleggen.

Je volgt op een simpele manier een bepaalde index zoals bijvoorbeeld de Dow Jones.

John Bogle is de grote naam achter het indexbeleggen. Bogle richtte het Vanquard 500 fonds (dat de S&P 500 volgt) op in 1976. Toen zat er slechts $11 miljoen in, maar in 1988 al tot tot $1 miljard. Inmiddels hebben beleggers er maar liefst $400 miljard in gestoken. Vanguard is daarmee gegroeid tot de tweede grootste beleggingsinstelling ter wereld.

Bogle bedacht in de jaren zeventig het indexbeleggen en maakte daarmee beleggen bereikbaar voor iedereen en tegen lage kosten.

Niet alleen aandelen

ETF’s beperken zich niet tot de aandelenmarkt.

Je kunt ook ETF’s kopen voor obligaties, grondstoffen, valuta of vastgoed.

Op dit moment wordt er zelfs hard gewerkt aan een ETF om makkelijk te kunnen beleggen in Bitcoin.

Spreiding

Zoals gezegd beleg je met ETF’s in één transactie in een mandje van tientallen tot honderden aandelen. Om een gespreide portefeuille van individuele aandelen samen te stellen moet je zelf tientallen orders uitvoeren. Dat leidt tot extra werk en iets hogere transactiekosten.

Lage kosten

ETF’s staan bekend om hun lage kosten.

Voor het management van de ETF wordt jaarlijks een percentage kosten in rekening gebracht. Deze kosten worden total expense ratio (TER) of lopende kosten factor genoemd.

Voor ETF’s zijn deze kosten relatief laag: vaak een paar tienden van een procent.

Als je in individuele aandelen belegt, heb je deze kosten echter niet.

Goed verhandelbaar

Een groot voordeel van ETF’s is dat ze de gehele dag verhandeld kunnen worden. Ter vergelijking: de meeste beleggingsfondsen kunnen slechts 1x per dag worden aangekocht en verkocht.

Morningstar’s ETF-expert Ben Johnson vindt dit voordeel van liquiditeit echter overgewaardeerd.

Met een ETF kan je de hele dag in de S&P 500 handelen. Maar is dat wel nodig? En wie wil dat eigenlijk? De verleiding is groot dat beleggers te veel gaan handelen in de ETF’s zelf. Dat brengt het gevaar van hoge transactiekosten met zich mee door het volume van het handelen en niet zozeer het kostenpercentage op zichzelf.

Transparant

De ETF bubbel

Michael Burry, de man van één miljard die de huizencrisis correct voorspelde, doet nu een nieuwe voorspelling. Volgens Burry is er nu een bubbel in passief beleggen, oftewel beleggen in ETF’s.

En Burry is niet de enige die zorgen heeft over de trend in passief beleggen. Veel marktkenners delen de mening dat te veel geld naar passief beheerde fondsen vloeit. Toch is Burry een van de weinigen die het een bubbel noemt.

Onderzoek toont aan dat de 3 grootste indexfondsbeheerders samen $1,8 biljoen beheren. Ze zouden daarmee een derde van al het stemrecht in de S&P 500 bedrijven hebben.

Het grote probleem van ETF’s is dat er teveel geld naar toe stroomt.

Toch sprak de laatste correctie in december 2018 in het voordeel van de indexfondsen. Hoewel het een hevige correctie was, doorstonden ETF’s de selloff, waarna beurskoersen in de maanden daarna weer groen kleurden.

ETF’s of aandelen?

Een belangrijk voordeel van ETF’s is de spreiding, waardoor het risico lager is bij een vergelijkbaar verwacht rendement.

Daar staat tegenover dat je nooit een extreme klapper zult maken met ETF’s.

En je betaalt een klein percentage kosten.

De vraag is dus vooral hoeveel tijd je wilt steken in beleggen.

Vind je het leuk om veel bezig te zijn met beleggen en wil je meer risico lopen met kans op en hoger rendement? Dan zijn individuele aandelen waarschijnlijk de beste keuze voor jou.

Wil je echter gemak en de voordelen van passief beleggen, dan is het zeker aan te raden om je te verdiepen in ETF’s.

Bekende aanbieders

Er zijn veel partijen die ETF’s aanbieden. Helaas kun je in Europa (en dus ook in Nederland) niet alle ETF’s meer kopen. Vanwege zeer strenge regelgeving kunnen particuliere beleggers nog maar beperkt ETF’s kopen.

De bekendste aanbieders zijn:

  • BlackRock: 1,55 biljoen dollar onder beheer
  • Vanguard: 1,01 biljoen dollar onder beheer
  • State Street. (van de SPDR-ETF’s): 640 miljard dollar onder beheer
  • Invesco: 203 miljard dollar onder beheer
  • Charles Schwab: 142 miljard onder beheer

Top-5 grootste indextrackers

De vijftig grootste ETF’s, met een omvang van tussen de 17 miljard en 268 miljard dollar, worden allemaal uitgegeven door de vijf genoemde spelers. De vijf grootste indextrackers zijn:

  • SPDR S&P 500 ETF Trust (van State Street): 268 miljard dollar
  • iShares Core S&P 500 ETF (van BlackRock): 182 miljard dollar
  • Vanguard Total Stock Market ETF: 115 miljard dollar
  • Vanguard S&P 500 ETF: 114 miljard dollar
  • Invesco QQQ Trust: 75 miljard dollar

Welke platformen bieden lage kosten?

Op bijna alle bekende platformen kun je handelen in ETF’s.

Via sommige beleggingsrekeningen is het zelfs gratis.